自4月(yuè)下旬高点(diǎn)回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时间，场内资金在科创(chuàng)板投资(zī)上采(cǎi)取“越跌越(yuè)买”的(de)操(cāo)作，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场(chǎng)行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人(rén)士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体(tǐ)板块(kuài)，体现出市场对上述板块投资价值的认可。经过前期(qī)调整，这两大板块性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资(zī)金配置(zhì)的(de)工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直有(yǒu)着(zhe)逆势投(tóu)资的特征，最近(jìn)一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，主要跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易(yì)方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净流入也均(jūn)在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年(nián)以来，场内资(zī)金持(chí)续流入科创(chuàng)板相关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元(yuán)出(chū)头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子(zi)、计算机等科创板的核(hé)心权重(zhòng)行业持续获得资金(jīn)青(qīng)睐，一(yī)方(fāng)面源(yuán)于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另(lìng)一方面(miàn)随着半(bàn)导体下行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善的预期(qī)吸引资金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计(jì)算机和通信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在较高水平(píng)，相比过去明显改善，与此同时(shí)新能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板整体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达(dá)基(jī)金进一(yī)步(bù)分析指(zhǐ)出(chū)，整体来看，科(kē)创(chuàng)50作为成长性宽(kuān)基，今(jīn)年一季(jì)度(dù)的利(lì)润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来的一致预期净利润增速来看，科(kē)创50相(xiāng)比其他(tā)宽基(jī)指数仍有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较(jiào)优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是(shì)直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近一(yī)段时间，半导体行业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先(xiān)进芯片(piàn)制造设备等23个品类追加列入(rù)出口管理的(de)管制(zhì)对象(xiàng)，上述修正案在经(jīng)过2个月(yuè)的(de)公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)成(chéng)为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆势飘红(hóng)的板块(kuài)之一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导(dǎo)体板块回调，资(zī)金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走势，国(guó)泰(tài)基金认为，存储芯(xīn)片(piàn)自2印信是什么意思？ 印信和书信一样吗022年四季度至2023年一季(jì)度价(jià)格持续(xù)下探(tàn)之后，当前(qián)阶段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业(yè)周(zhōu)期相(xiāng)较(jiào)于其他半导体产业链环印信是什么意思？ 印信和书信一样吗节，具备较强的(de)大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业(yè)进入供过于求周期(qī)，各厂商则会通过降(jiàng)价进行(xíng)库存(cún)去化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配(pèi)使得存储行业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回(huí)顾(gù)历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营(yíng)收增速为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当(dāng)前处于筑底阶段，下(xià)半年(nián)有望迎来(lái)存储芯(xīn)片行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智能新(xīn)兴需求爆发，对于(yú)算力(lì)以(yǐ)及(jí)存储的(de)爆(bào)发性需求由产业链下游传导到(dào)上(shàng)游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季(jì)度量价(jià)持(chí)续下(xià)探的(de)周期性磨底，芯片板块有望在今年下(xià)半年迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不过(印信是什么意思？ 印信和书信一样吗guò)，国(guó)泰基(jī)金提醒，投(tóu)资者需要警(jǐng)惕国际(jì)局势以及通胀带(dài)来的(de)负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看(kàn)到真(zhēn)正的业绩(jì)触底(dǐ)、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半(bàn)导体和消费电子(zi)大概率在(zài)二季(jì)度(dù)及(jí)二季度以(yǐ)后触底，当行(xíng)业周(zhōu)期(qī)触底，科技(jì)创新蓄能(néng)才能真正地释放出(chū)来，下半年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证(zhèng)半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也(yě)倾向判(pàn)断，半导体产业链正处于(yú)供给侧收(shōu)缩匹配需求(qiú)端(duān)，进(jìn)一(yī)步(bù)压缩产业(yè)链库存的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业有望迎来库存加速(sù)出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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