为了让自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事(shì)长雇(gù)人拉抬(tái)自家的(de)股(gǔ)票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会网站披(pī)露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星(xīng)董事长何德(dé)平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬(tái)自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的信(xìn)息，新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事(shì)长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控的(de)上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的(de)目(mù)的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利(lì)用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然(rán)后(hòu)出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资金优(yōu)势和(hé)持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申(shēn)买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实(shí)施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各自(zì)账户(hù)交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部分(fēn)用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行(xíng)动(dòng)人中(zhōng)一方存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的(de)代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控制关(guān)系、委托理财(cái)关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合(hé)作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二级市(shì)场交(jiāo)易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉(xī)并参(cān)与了(le)本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的(de)意(yì)图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公(gōng)司(sī)的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚(fá)时将合(hé)谋各方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关(guān)情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平(p兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗íng)、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票(piào)，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认定代(dài)持成立(lì)，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观(guān)过(guò)错，不(bù)应(yīng)受到(dào)处罚(fá)。综上，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回(huí)应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法(fǎ)律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关(guān)公告(gào)中均未披露(lù)相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第(dì)三款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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