文/解(jiě)运亮博士信达证券首(shǒu)席宏观(guān)分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会(huì)议精(jīng)神超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力(lì)”提出时隔一年零四(sì)个月(yuè)之(zhī)后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第(dì)三，会(huì)议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对(duì)于稳增(zēng)长力度可见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(kě)能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求(qiú)是当前(qián)经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做了积(jī)极部署，对社(shè)会(huì)各界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、平台企业、消费(fèi)、投资、一带(dài)一路等领域(yù)都看到了利好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在(zài)超大特(tè)大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带来(lái)经(jīng)济新的(de)增长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出整体经(jīng)济(jì)工(gōng)作思(sī)路已经(jīng)发(fā)生了大变(biàn)化。为市(shì)场主体做好服(fú)务，以发(fā)展经济(jì)为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风(fēng)险(xiǎn)因素：国内(nèi)政(zhèng)策落地不及预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整体(tǐ)印(yìn)象(xiàng)是会议精(jīng)神超出市场(chǎng)预期(qī)。每年(nián)4月份的政治(zhì)局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可(kě)能仅(jǐn)次于几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作会议确(què)定(dìng)了此后(hòu)一年的政策导(dǎo)向，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确定了未来(lái)8个(gè)月(yuè)的政策导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在方(fāng)方(fāng)面面都体(tǐ)现出对(duì)经济的呵护(hù)和(hé)支持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重压(yā)力”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提出最(zuì)新判断，“三重(zhòng)压力”得到(dào)缓解。2021年(nián)12月中央(yāng)经济工(gōng)作(zuò)会议提(tí)出(chū)，中国经(jīng)济面临需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三(sān)重压(yā)力(lì)徘徊不去。去(qù)年底疫(yì)情防控政策优化至(zhì)今，中(zhōng)央指出“我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大(dà)决(jué)定性胜利”，“经(jīng)济社会全面恢复常(cháng)态化运行”。今年一(yī)季(jì)度经济增长大幅好(hǎo)于(yú)预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期水平，都体现出经(jīng)济社会常态化运行中的强大修复(fù)动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)，反映了疫后(hòu)中国经济修复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了(le)市场对于稳增长力度可能减弱(ruò)的担(dān)忧。4月会议对经济面临问题的定性是“当前我国经济运(yùn)行好转主要是(shì)恢复(fù)性的，内生动力还不(bù)强，需求(qiú)仍(réng)然不足(zú)，经(jīng)济转型升级面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就有什么样的对策。2019年(niá见字如晤,展信舒颜，展信安的用法n)4月(yuè)，问题定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的(de)”；2021年4月，问题(tí)定(dìng)性是“稳增长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年(nián)一季度经(jīng)济增长超预期，市场又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳增长力度减弱的(de)担忧。但(dàn)从这次(cì)中央对(duì)问(wèn)题(tí)的(de)定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度(dù)可能不(bù)但不会(huì)减弱(ruò)，还要有针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一(yī)大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和(hé)扩大(dà)需求是当(dāng)前(qián)经济持续回升向(xiàng)好的关键所在”。会议(yì)提出“四个(gè)持续”，即“推(tuī)动经济(jì)运行(xíng)持(chí)续好(hǎo)转、内生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持(chí)续化(huà)解”。会议还提到一个(gè)词“乘势而上”，表明(míng)我们不会因为一(yī)季度经济的良好开局而就(jiù)此满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议(yì)针对多(duō)方面工作(zuò)都做(zuò)了积极部署，对社会(huì)各界的关切都做了积(jī)极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会(huì)议(yì)提出“要夯实科技(jì)自立(lì)自(zì)强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设和配套电(diàn)网改(gǎi)造(zào)”。这表明，对新能源产(chǎn)业的扶持仍(réng)会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业(yè)相对的(de)短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会议(yì)提出(chū)“要重视通用(yòng)人(rén)工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视(shì)防范风险”。首提人工(gōng)智能，市场(chǎng)热度较高的方(fāng)向(xiàng)，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业探索创(chuàng)新”。对平台企(qǐ)业的支(zhī)持力度进一步加大(dà)，去年12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进(jìn)一步升级(jí)为“鼓励(lì)头部平(píng)台企业探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多渠(qú)道增加城乡居民收(shōu)入，改善消(xiāo)费(fèi)环境(jìng)，促进文化旅游(yóu)等(děng)服务消费(fèi)”。今年(nián)一季(jì)度社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更(gèng)是热度(dù)高，而中(zhōng)央精神是继续(xù)呵护和(hé)促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励的(de)引导作(zuò)用，有(yǒu)效带动激发民间(jiān)投资”。今年(nián)一季度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中的(de)薄(báo)弱环节。这(zhè)次会(huì)议(yì)专(zhuān)门(mén)提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未(wèi)来可能会有相(xiāng)应政策发力(lì)。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸(xī)引(yǐn)外商(shāng)投(tóu)资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资(zī)基本盘。要支持有条件的(de)自贸试验区和自由贸易(yì)港对接国际高标准经贸规则(zé)，开展改(gǎi)革开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自(zì)由贸易试(shì)验区正式挂(guà)牌成立(lì)至今，全国已设(shè)立21个自贸试(shì)验区及海(hǎi)南自(zì)由贸(mào)易港。在新一(yī)轮(lún)对外开放(fàng)先行(xíng)先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可(kě)能是开放和合作(zuò)的重点方向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市积(jī)极稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增(zēng)长点(diǎn)，值(zhí)得高度重视。根(gēn)据《国务院关于调整城市(shì)规模划分标准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下(xià)的城(chéng)市(shì)为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万(wàn)以上的(de)城市为超大(dà)城市。目(mù)前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大(dà)城(chéng)市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设(shè)施(shī)指平时用作旅游(yóu)、康(kāng)养(yǎng)等(děng)功(gōng)能，遇重大公共突(tū)发事件时(shí)可立即转换为应(yīng)急(jí)场所(suǒ)的设施，能(néng)够有效(xiào)补齐大城市应急能(néng)力(lì)建设短板，同时(shí)提升大城市(shì)山区旅游居住品质(zhì)，助力大(dà)城市(shì)周边(biān)乡村(cūn)振(zhèn)兴发(fā)展，更好统(tǒng)筹大城市发(fā)展和安全。“平急两用(yòng)”设施建设，涉及建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医(yī)疗服务点等。21个超大特大城市的城中村改(gǎi)造和“平(píng)急(jí)两用”设施建设，不仅对房地产(chǎn)投资(zī)，乃至(zhì)对整体固定资产(chǎn)投资，都有望带来新的(de)增长点。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后(hòu)都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经发生了大变化。过去几年很多政策(cè)，如疫(yì)情防控、房地产(chǎn)调(diào)控、打击资本无(wú)序扩张(zhāng)、治(zhì)理教培互联网等，初衷是好的(de)，也取得了重(zhòng)大成效，但(dàn)客(kè)观(guān)上也(yě)一定程度(dù)上影响(xiǎng)了市(shì)场的预期。此前，中央已经明确表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策，从这(zhè)次4月份会议看，这个要求已经(jīng)落到了实处(chù)，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策都是呵护和支(zhī)持经济的(de)。近期，淄博烧烤火出(chū)圈，淄博市(shì)政府受到了全国人民的大力点赞，大家都看(kàn)到了淄博市政府(fǔ)在搞(gǎo)好(hǎo)营商环境、促进经济增长(zhǎng)上(shàng)的努力。而从4月份政治局会(huì)议(yì)看(kàn)，淄博市政(zhèng)府可能(néng)只是一个缩影，整体经济工作(zuò)思路都在发生大(dà)变化，为市(shì)场(chǎng)主体(tǐ)做好服务，以发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市(shì)场释(shì)放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政治局4月28日召开会议(yì)，分析研究当(dāng)前经济形势和经济工作(zuò)。中共中央总(zǒng)书记习近平(píng)主持会(huì)议(yì)。（每(měi)年4月(yuè)份(fèn)的政治局(jú)会议(yì)，在(zài)经济工作领域(yù)，重要性可能(néng)仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中央经(jīng)济(jì)工作会(huì)议。原(yuán)因(yīn)也简单，如果说(shuō)中央经济工作会(huì)议确定了此后一年的(de)政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了未(wèi)来(lái)8个(gè)月(yuè)的政策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来，在(zài)以(yǐ)习(xí)近平同志为核心(xīn)的党中央坚强领导下，各地区(qū)各部门更好(hǎo)统筹国内国(guó)际两个大局，更好统筹疫情防(fáng)控和经济社会发展(zhǎn)，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫(yì)情防(fáng)控取(qǔ)得(dé)重大决定性胜利（全国政协委(wěi)员、中国疾病预防控制(zhì)中心流行(xíng)病学首席(xí)专(zhuān)家吴(wú)尊(zūn)友日前表示(shì)，新冠病毒在未来出现地方性流(liú)行或(huò)者(zhě)散(sàn)发可(kě)能性比较(jiào)大，再出现较大(dà)规模(mó)流行的可能性(xìng)较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化运行（今(jīn)年“五一”旅(lǚ)游出行，已(yǐ)经远(yuǎn)超2019年(nián)同期水平，体现(xiàn)出经济社(shè)会(huì)常态(tài)化运行中的巨(jù)大消(xiāo)费动(dòng)能），宏观政策靠(kào)前协(xié)同发力，需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三重压力(lì)得到缓解，经济增长好(hǎo)于预期(qī)，市场需求逐(zhú)步恢(huī)复(fù)，经济(jì)发(fā)展(zhǎn)呈现回升(shēng)向(xiàng)好态势，经济(jì)运行实现良好开局(jú)。（“三重压(yā)力(lì)”首次(cì)提出(chū)，是在(zài)2021年12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)上。时隔一(yī)年零四个月(yuè)之后，疫(yì)情影响逐步减弱(ruò)之下，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢复(fù)性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍(réng)然不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不(bù)少困难(nán)挑(tiāo)战。（这一段(duàn)是(shì)对当前经济(jì)中面(miàn)临(lín)的问题(tí)的定性，问(wèn)题(tí)决定(dìng)对策，有什么(me)样的问题，就有什(shén)么(me)样的对策，对问(wèn)题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性(xìng)是“稳增长压(yā)力较小的(de)窗口(kǒu)期(qī)”。这两次(cì)会议之(zhī)后，稳增长力度都(dōu)有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超预期，市(shì)场又出(chū)现(xiàn)了(le)对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。但从这次中央对问题的定(dìng)性看(kàn)，经济内生动力(lì)仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就(jiù)意味着稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还(hái)要(yào)有(yǒu)针对性地(dì)加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场的(de)一大担忧(yōu)。）

　　会议强调(diào)，要(yào)深入开(kāi)展学习贯彻习(xí)近(jìn)平新时代(dài)中国(guó)特(tè)色社会主义思想主题(tí)教育，认真落实中央经济工(gōng)作会议精神，坚持稳中(zhōng)求进工作总(zǒng)基调(diào)，完整、准(zhǔn)确(què)、全面贯(guàn)彻(chè)新发展理念，加(jiā)快构建新发展格局，全面(miàn)深(shēn)化(huà)改(gǎi)革(gé)开放，把发挥政(zhèng)策效力和激(jī)发经营主体活力结合(hé)起来，形成推(tuī)动高质(zhì)量(liàng)发(fā)展的(de)强大动力，统筹(chóu)推动(dòng)经济运(yùn)行持(chí)续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解（提(tí)出四个“持续”，其(qí)实现(xiàn)有(yǒu)赖(lài)于稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)持续(xù)发力），乘势而上(shàng)（这个(gè)词表明我们(men)不会因为一季度(dù)经济的良好开局而(ér)就此(cǐ)满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推(tuī)动(dòng)经济(jì)实(shí)现质的有效提升和量(liàng)的(de)合理(lǐ)增(zēng)长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实体经(jīng)济为支撑的(de)现代化(huà)产(chǎn)业体系，既要逆势而上(shàng)，在(zài)短(duǎn)板(bǎn)领(lǐng)域加快突破，也要(yào)顺(shùn)势而(ér)为，在(zài)优(yōu)势领域做大(dà)做强(qiáng)。要(yào)夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮大新动能（或利(lì)好半导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设(shè)施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造（对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新(xīn)能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板，也是未(wèi)来重(zhòng)点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范风(fēng)险（首提人工智(zhì)能(néng)，市(shì)场热(rè)度极高的(de)方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持(chí)续(xù)回(huí)升(shēng)向(xiàng)好的(de)关键(jiàn)所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策(cè)要精准有力(lì)，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城(chéng)乡(xiāng)居民收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等服务消费（今年(nián)一季度社会消费品(pǐn)零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激发民间投资（今年一季度，民间(jiān)投资(zī)累(lèi)计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固(gù)定资产投(tóu)资增速4.5个百(bǎi)分点，民间(jiān)投(tóu)资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节(jié)。这次会议专门(mén)提出“有效带(dài)动激发民(mín)间投(tóu)资”，未来可能会有(yǒu)相应政策(cè)发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫(háo)不动摇”，破除影响各类所有制见字如晤,展信舒颜，展信安的用法(zhì)企业公平竞(jìng)争、共同发展(zhǎn)的(de)法律法规障碍(ài)和隐性壁(bì)垒，持续提振经(jīng)营主体(tǐ)信心，帮助企业恢(huī)复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇巩(gǒng)固和发展公有制经(jīng)济，毫不动(dòng)摇鼓励、支(zhī)持和引导(dǎo)非(fēi)公(gōng)有制经济发展”。重申“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，有(yǒu)助(zhù)于进一(yī)步解决民营企业信心和元气不(bù)足问题(tí)）。各类企(qǐ)业都要依法合规经营。要(yào)下(xià)决心从根本上解决企业账款拖欠(qiàn)问(wèn)题(tí)。要推动平台企(qǐ)业规(guī)范健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新。（对平台企业(yè)的(de)支持力度进一步加(jiā)大(dà)，去年12月中央经济工作(zuò)会(huì)议提的是“支持平台(tái)企业(yè)在(zài)引领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)、创造(zào)就业(yè)、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企(qǐ)业(yè)探索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化(huà)改革(gé)、扩大高水平(píng)对外(wài)开(kāi)放。认真落实党和国家(jiā)机构(gòu)改革(gé)方案，推进国家治理(lǐ)体系和治理能力现(xiàn)代化。要把吸引外商投资(zī)放在更(gèng)加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试(shì)验区和(hé)自由贸易港对(duì)接国际(jì)高标准经(jīng)贸规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成(chéng)立至今(jīn)，全国已(yǐ)设立(lì)21个自贸(mào)试验区及海南自由贸易(yì)港。在(zài)新一轮对外开放先(xiān)行(xíng)先试(shì)中，“一带一(yī)路”沿线国家可(kě)能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范(fàn)化解重点领域风险，统(tǒng)筹做(zuò)好中小银行、保(bǎo)险和(hé)信(xìn)托机构(gòu)改(gǎi)革(gé)化险(xiǎn)工作(zuò)。要坚持(chí)房子是用来住的、不(bù)是用来炒的定位(wèi)，因城施策(cè)，支持刚(gāng)性和改善性住(zhù)房需求(qiú)，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳健康发展，推动建立房地(dì)产业发(fā)展新模(mó)式。在(zài)超大特大(dà)城市（《国务院关于(yú)调整城市规模划分标准的(de)通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万(wàn)以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城(chéng)区(qū)常住人口1000万以(yǐ)上的(de)城市为超(chāo)大(dà)城市。目前(qián)，超大城市包(bāo)括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。）积(jī)极稳步(bù)推进城(chéng)中村改(gǎi)造（7个超(chāo)大城市和14个(gè)特大城市(shì)的(de)城中(zhōng)村改(gǎi)造，可能会给房(fáng)地产带来(lái)新的增(zēng)长点，有利(lì)于房(fáng)地产市(shì)场实现平稳(wěn)健(jiàn)康发展）和(hé)“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建(jiàn)设（“平(píng)急两用”设施指平时(shí)用作(zuò)旅游(yóu)、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能(néng)够有效补齐大(dà)城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提升大(dà)城(chéng)市山区旅游居(jū)住品质(zhì)，助(zhù)力(lì)大城(chéng)市周边乡村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大城市发(fā)展和安全。建设(shè)改(gǎi)造一(yī)批“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型方舱医院、升级一批(pī)应(yīng)急医疗(liáo)服务点，将对(duì)投资带来新的(de)增长点。）。规划建设保障性住房(fáng)。要加强(qiáng)地方政府债务管理(lǐ)，严控(kòng)新(xīn)增隐(yǐn)性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强调，要切实(shí)保障(zhàng)和改(gǎi)善民生，强化就业优先导向，扩大高(gāo)校毕业生(shēng)就业渠道，稳定(dìng)农民工等重(zhòng)点(diǎn)群体(tǐ)就业（截至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年(nián)失业率已(yǐ)成为当(dāng)前就业工作的重(zhòng)点。日前国办(bàn)发(fā)布《关于优化调整(zhěng)稳就业政策措施全力(lì)促发展惠(huì)民生的(de)通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有(yǒu)企(qǐ)业扩大招聘规模，2023年可给予一(yī)次性增人增资，核增部分据实计入(rù)工(gōng)资总(zǒng)额并(bìng)作为下一年度工(gōng)资(zī)总(zǒng)额预算基数(shù)。我们预计后(hòu)续青年失(shī)业率(lǜ)将明显下(xià)降。）。要以(yǐ)“时时放(fàng)心不下”的责任感，持(chí)续抓(zhuā)好(hǎo)安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电(diàn)力供应保障。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮食生产和重要农产(chǎn)品(pǐn)供应保障，全面推进(jìn)乡村振兴。要(yào)加强生态环境系统治理。各(gè)级领导干部要带头大兴调查研(yán)究，奔着(zhe)问(wèn)题去，切(qiè)实帮(bāng)助企业和基(jī)层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项”的表(biǎo)述(shù)以(yǐ)往(wǎng)经常出现，但这(zhè)次没有出现，可(kě)见(jiàn)这次会议是专门聚焦经济(jì)工作(zuò)的(de)一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变(biàn)超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路(lù)已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告(gào)机(jī)构：信达证券研(yán)究开(kāi)发中心

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