北交所开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募(mù)基金投资北(běi)交所步(bù)伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题(tí)基金(jīn)外，存量(liàng)产品也(yě)加大(dà)北(běi)交所布局(jú)力度，今年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等(děng)专业(yè)投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价(jià)值受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中庚港股通价(jià)值18个(gè)月等十多(duō)只(zhǐ)次(cì)新基金公告(gào)可投资于北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　我国最穷的5个城市，哪一个省最穷illed="f" type="#_x0000_t75">

　　除(chú)了(le)基金产品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基(jī)金公司也发布公告(gào)称，北交所(suǒ)上市(shì)股票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市的(de)股票，属于基金法规定的(de)“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守基(jī)金合同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资策(cè)略、投(tóu)资范围(wéi)、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金(jīn)如(rú)果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金(jīn)相关投研人(rén)士表示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集公告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了(le)北交(jiāo)所相关(guān)股票潜(qián)在的投资机会，开始加大(dà)布(bù)局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前(qián)估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一(yī)方面从持仓数量和(hé)持股总量的角度(dù)来看，公募(mù)参与北(běi)交所(suǒ)意愿在持(chí)续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的(de)良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者(zhě)关注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配(pèi)置(zhì)意(yì)愿，主要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司(sī)前(qián)十大股东名单(dān)中；北交(jiāo)所较大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的(de)高速成长，北交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通(tōng)市(shì)值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水”北(běi)交所市(shì)场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表(biǎo)示，结合北(běi)交所的战略定位和上市公司(sī)“小而美(měi)”的(de)特征(zhēng)，预(yù)计次新基金投资将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水平(píng)，在北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择估值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公(gōng)司进行(xíng)投(tóu)资。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散(sàn)，降低中小企业(yè)经营波动大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发(fā)行等(děng)投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度重(zhòng)视北交所投(tóu)资(zī)机(jī)会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来一(yī)方面会(huì)根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机(jī)发行更多以(yǐ)北(běi)交所股票为主要投(tóu)资范(fàn)围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加(jiā)研(yán)究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北(běi)交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历(lì)史最(zuì)高水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市以(yǐ)来(lái)，公募投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与新能源行业相关的(de)个股(gǔ)市(shì)值占比较(jiào)高，而去(qù)年(nián)下半年(nián)新能(néng)源(yuán)行业整体回调幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北(běi)交所(suǒ)市(shì)值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值(zhí)仍(réng)然受(shòu)到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现的(de)特征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基(jī)金表示，我们对于具体行业(yè)没有我国最穷的5个城市，哪一个省最穷明确的(de)偏好，但(dàn)是(shì)整体还(hái)是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受到(dào)的关注度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研发投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的(de)上市公司，而且(qiě)由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价(jià)值不断明确(què)，以及场内流动(dòng)性不断(duàn)提升(shēng)，势必会(huì)吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高(gāo)成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑(jí)强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益(yì)可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人(rén)士也称，北交所有一大批优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持的(de)东(dōng)风和企业(yè)自身(shēn)的(de)努力，我们(men)相信会(huì)有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个(gè)成长的过程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而(ér)言，我们(men)更加看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设(shè)备、医药(yào)生(shēng)物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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